Ontvang free of charge updates van CVC Capital Companions Ltd
We sturen je een myFT dagelijkse samenvatting e-mail naar boven afronden CVC Kapitaal Companions Ltd nieuws elke ochtend.
Een van Europa’s grootste buyout-groepen, CVC Capital Companions, heeft plannen nieuw leven ingeblazen voor een beursnotering van meerdere miljarden euro’s die voor het einde van het jaar zou kunnen plaatsvinden, volgens mensen die bekend zijn met de zaak.
Het geheimzinnige bedrijf, dat eigenaar is van de maker van PG Suggestions-thee en grote weddenschappen heeft gesloten op rugby en Formule 1, duwde vorig jaar een geplande notering terug toen de markten kelderden na de Russische invasie van Oekraïne.
Maar een herstel van de markten en het ophalen van een report buy-outfonds van € 26 miljard afgelopen maand hebben de omstandigheden er gunstiger uit laten zien, aldus de mensen. Ze waarschuwden echter dat er nog geen definitieve beslissing is genomen en dat het plan nog kan veranderen.
Een beursgang zou een cruciale take a look at zijn voor het vertrouwen van beleggers in de personal equity-sector, aangezien het tijdperk van ultralage rentetarieven dat de opkomst van de sector heeft voortgestuwd, voorbij is. CVC werd gewaardeerd op ongeveer € 15 miljard toen het ermee instemde om in 2021 een minderheidsbelang te verkopen aan Blue Owl’s Dyal Capital-eenheid.
Personal equity-groepen Bridgepoint, TPG en Antin Infrastructure Companions gingen de afgelopen jaren allemaal naar de beurs tijdens de hoogconjunctuur van de sector, toen goedkope schulden en hoge waarderingen voor portefeuillebedrijven de inkomsten hielpen stijgen. Maar naarmate de tarieven stijgen en de economische groei vertraagt, zijn de aandelen van enkele van CVC’s beursgenoteerde rivalen gedaald.
Naar de beurs gaan staat centraal in de ambities van CVC om verder te gaan dan zijn roots als pionier van bedrijfsovernames met een hoge schuldenlast in Europa om een grote financiële instelling te worden die een breder scala aan activa beheert.
Veel van zijn Wall Road-rivalen, zoals Blackstone en Apollo, houden nu toezicht uitgestrekte rijken waar leveraged buyouts niet altijd hun grootste bedrijf zijn.
Onder leiding van managing associate Rob Lucas heeft CVC volgens de web site 25 kantoren over de hele wereld en beheert het € 140 miljard aan activa. Het is al uitgebreid in particulier krediet en heeft in 2021 Glendower Capital overgenomen, een secundair bedrijf dat belangen koopt in andere personal equity-fondsen en investeert in offers waarbij buy-outgroepen bedrijven aan zichzelf verkopen.
CVC is van plan een deel van het geld dat bij een IPO wordt opgehaald, te gebruiken om andere vermogensbeheerbedrijven te kopen, waaronder mogelijk een investeringsmaatschappij die gespecialiseerd is in infrastructuur, zeiden twee mensen die bekend zijn met de zaak.
De Monetary Instances meldde vorig jaar dat CVC van plan was om 10 procent van haar handel naar de Amsterdamse beurs te brengen.
CVC weigerde commentaar te geven.
Een beursgenoteerd bedrijf worden zou een vertrek betekenen voor de groep, die gedurende zijn drie decennia lange geschiedenis geheimhouding hoog in het vaandel heeft staan, ondanks het feit dat het aandelen heeft gekocht in bekende namen zoals de Britse retailer Debenhams.
CVC heeft een plan opgesteld om de meeste of zelfs alle lucratieve inkomstenstroom, het aandeel van 20 procent in de winst op succesvolle offers dat bekend staat als “carried curiosity”, in handen te houden van zijn werknemers, zelfs nadat het op de lijst staat, meldde de FT vorig jaar.
Volgens het plan zouden investeerders op de openbare markt zich inkopen in een voertuig dat in plaats daarvan de opbrengst ontvangt van zijn gestage stroom inkomsten uit beheervergoedingen. De verhoging van het buy-outfonds van $ 26 miljard zal investeerders meer zekerheid geven over toekomstige fee-inkomsten.
De markt voor Europese noteringen was dit jaar gematigd, met bedrijven die naar de beurs gingen en in de eerste helft slechts € 3,8 miljard ophaalden, een daling van 27 procent ten opzichte van dezelfde periode een jaar geleden, blijkt uit gegevens van PwC.
